Zelená horečka: Proč americké firmy investují do evropského konopí

Zatímco v USA se konopný průmysl čím dál více zamotává do nepřehledné sítě protichůdných federálních a státních regulací, Evropa se v tichosti stává novým eldorádem pro investory i výrobce. Fragmentace amerického trhu, hrozba návratu k přísnějším zákazům a rostoucí domácí konkurence nutí mnoho firem hledat nové příležitosti za Atlantikem. A nacházejí je především v Berlíně.

Německo jako evropské epicentrum legalizace

Německo se během krátké doby vyšvihlo do pozice neoficiálního lídra evropského konopného trhu. Podle údajů Farmonaut by měl v roce 2025 tento sektor v Německu vytvořit přes 27 tisíc nových pracovních míst. Tržní hodnota, která v roce 2023 činila 32,8 milionu dolarů, má do roku 2030 růst tempem téměř 15 % ročně. Obrovský skok zažívá především oblast léčebného konopí: podle dat Artemis Growth Partners bylo v květnu 2025 v Německu předepsáno konopí téměř 900 tisícům pacientů. To je čtyřnásobný nárůst oproti předchozímu roku.

Americký kapitál proudí do Evropy

Velký zájem zahraničních investorů na sebe nenechal dlouho čekat. Will Muecke, spoluzakladatel investiční skupiny Artemis Growth Partners, přesouvá svůj fokus ze Spojených států právě do Evropy. Od roku 2022 investoval 25 milionů dolarů, v následujících letech plánuje částku zvýšit až na 50 milionů. Konkurenční kanadská společnost Flora Growth Corp koupila v roce 2024 německou TruHC Pharma, držitele licence na léčebné konopí, čímž zahájila novou vlnu mezinárodní konsolidace. Podle ION Analytics dosáhl prodej léčebného konopí v Evropě v roce 2024 hodnoty 450 milionů eur a expanze pokračuje i letos. Německo tak nejenže dominuje, ale může svým tempem inspirovat i další členské státy k větší harmonizaci pravidel a možnému otevření trhu pro rekreační využití.

Rizika přelidnění i první evropský ETF na konopí

Ne všichni ale sdílejí optimismus. Analytik Kristoffer Inton z Morningstar upozorňuje, že masivní přesun severoamerických firem do Evropy nemusí být dlouhodobě udržitelný. „Pokud hledají všichni záchranu na jednom místě, pro některé možná nezbude prostor,“ varuje Inton.

Přesto se evropský konopný trh postupně profesionalizuje a láká i finanční sektor. Důkazem je spuštění prvního evropského ETF fondu zaměřeného na léčebné konopí. Podle Statista má evropský trh růst v letech 2024 až 2029 tempem 2,5 % ročně a dosáhnout hodnoty 7,25 miliardy dolarů. Zatímco se Amerika pod tlakem vlastní politiky uzavírá, Evropa přebírá iniciativu.

Nová zelená horečka tak začíná – tentokrát však zcela opačným směrem, než jak tomu bylo za dob americké zlaté horečky v 19. století.